Die Einzelhandelsumsätze im Januar waren durchweg stark und weisen zusammen mit dem guten Beschäftigungsbericht auf eine robuste Wirtschaft hin.
Dies bestärkt den Markt in seiner derzeitigen „Goldilocks“-Stimmung: Die Wirtschaft ist stark, die Inflation geht zurück, auch wenn sie immer noch zu hoch ist. Es ist der Teil „immer noch zu hoch“, der uns befürchten lässt, dass uns rauere Zeiten bevorstehen könnten.
Wir erwarten zwar keine tiefe Rezession, aber eine Verlangsamung der Konjunktur, die die Unternehmensgewinne weiter belasten wird, wenn sich die Auswirkungen der höheren Zinsen bemerkbar machen. Dies könnte den weiteren Aufwärtstrend bremsen.
