Europäische Aktien legen zu, da niedrigere Renditen die Stimmung stützen

Die europäischen Aktien legten am Mittwoch zu, gestützt durch sinkende globale Anleiherenditen, das Ergebnis der US-Zwischenwahlen und niedrigere Ölpreise.

In den USA sicherten sich die Demokraten die Kontrolle über beide Kammern des Kongresses, was die Aussicht auf einen politischen Stillstand und strengere Einschränkungen für die finanzpolitische Agenda von Präsident Trump erhöht. Die Erwartungen einer zurückhaltenderen Ausgabenpolitik haben einige Bedenken hinsichtlich künftiger Emissionen von US-Staatsanleihen gemildert, was eine Umschichtung in Staatsanleihen auslöste und die US-Renditen sowie den Dollar nach unten drückte. Die europäischen Renditen folgten diesem Trend, auch wenn ihr Rückgang möglicherweise begrenzter ausfiel.

Banken- und Erneuerbare-Energien-Aktien führten die Kursgewinne an. Inländische Aktien profitierten von einer Umschichtung hin zu Unternehmen mit stärkerem Engagement auf lokalen Märkten, während niedrigere Finanzierungskosten die Kreditbedingungen lockern könnten. Unternehmen aus dem Bereich der erneuerbaren Energien legten zu, da erwartet wird, dass ein von den Demokraten kontrollierter Kongress Maßnahmen zur Unterstützung der Energiewende begünstigen könnte, auch wenn neue Gesetze weiterhin der Zustimmung des Weißen Hauses bedürfen.

Automobilaktien zeigten nach einem schwierigen September und Oktober Anzeichen einer Erholung, wobei Continental nach der Anhebung seiner Rentabilitätsziele für 2026 kräftig zulegte. Unterdessen legte Heidelberg Materials nach der Veröffentlichung besser als erwarteter Ergebnisse für das dritte Quartal zu.

Das makroökonomische Umfeld bleibt schwierig. Die monatliche Inflationsrate in der Eurozone hat sich zwar verlangsamt, die Jahresrate stieg jedoch auf 4 % und liegt damit deutlich über dem 2-Prozent-Ziel der EZB. Die Märkte preisen eine Zinserhöhung im Dezember ein. In Frankreich könnten anhaltende fiskalische und politische Unsicherheiten weitere Kursgewinne bei inländischen Aktien bremsen und stellen weiterhin ein allgemeines Risiko für die europäischen Märkte dar.

Jenseits des Atlantiks ist der am Freitag erscheinende US-Arbeitsmarktbericht der nächste große Test für die globalen Märkte. Ein starker Wert könnte die Erwartungen hinsichtlich einer weiteren Straffung der Geldpolitik durch die Fed wiederbeleben und erneuten Druck auf die globalen Aktienmärkte ausüben.