EZB-Sitzung am 11. Juni 2026

Zur Sitzung der Europäischen Zentralbank (EZB) am 11. Juni 2026 erhalten Sie anbei einen Kommentar von Gordon Shannon von TwentyFour Asset Management. Gerne dürfen Sie die Aussagen für Ihre Berichterstattung verwenden. 

Die Märkte haben die lang angekündigte Zinserhöhung am Donnerstag vollständig eingepreist und erwarten einen zweiten Schritt im September. Die EZB ist nicht bereit, den energiegetriebenen Beschleunigungseffekt der Inflation auszublenden, selbst wenn die Abwärtsrisiken für das Wachstum zunehmen. Die Straffung wird als Glaubwürdigkeitsmaßnahme dargestellt, wobei die Erinnerungen an 2022 noch sehr präsent sind.

Obwohl die Arbeitsmärkte nicht mehr so angespannt sind wie damals, bleibt der EZB-Rat wachsam gegenüber dem Risiko, dass Inflationserwartungen und Preissetzungsverhalten weniger gut verankert werden. Die Kommunikation dürfte bedingter und handlungsorientierter werden, aber nicht expliziter. Lagarde wird sich nicht im Voraus festlegen, sondern stattdessen den datenabhängigen, von Sitzung zu Sitzung erfolgenden Ansatz der EZB bekräftigen.

Die Projektionen sind entscheidend: Eine höhere mittelfristige Kerninflationsprognose wäre das deutlichste Signal dafür, dass eine weitere Straffung erforderlich sein könnte.